El apetito inversor de las personas crece al ritmo de la tecnología y sus avances. En el último tiempo se habla cada vez más sobre criptomonedas, billeteras electrónicas, Cedears, entre otros instrumentos. Pero en lo que respecta a las acciones, uno de los procesos más tradicionales en el mercado financiero son las OPI, u “oferta pública inicial”. ¿Qué es una OPI? En este artículo te lo contamos.
QUÉ ES UNA OPI (OFERTA PÚBLICA INICIAL)
Se denomina OPI al proceso mediante el cual las acciones de una empresa privada comienzan a negociarse por primera vez en una Bolsa de Valores. Es lo que suele denominar como “Salir al mercado”, o el hecho que una empresa “salió a la bolsa”.
A través de este proceso, la empresa abre su capital a disposición del público general para su compra. Este proceso le permite a las empresas obtener fondeo de millares de inversores en una misma operación. También, ganar popularidad y reconocimiento en el mundo de los negocios.
Hay múltiples mercados bursátiles. El más conocido en Argentina es la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires, pero existen varios más en el país. También existe la Bolsa de Nueva York, en Estados Unidos, o las de, Londres, Shangai o Hong Kong.
Para cualquier empresa, una oferta pública inicial es un gran paso. No sólo permite un fondeo de considerable tamaño. También aumenta la visibilidad de la marca ya que a partir de ese momento es una empresa pública.
Esto trae, a su vez, una serie de obligaciones. Para resguardar el interés del inversor, una empresa que se negocia públicamente en la bolsa debe responder a múltiples regulaciones financieras a fin de garantizar la transparencia. Entre ellas, debe reportar periódicamente -típicamente de modo trimestral- el resultado económico de sus operaciones.
CÓMO FUNCIONA UNA OFERTA PÚBLICA INICIAL
La salida a la bolsa es un proceso desafiante para las empresas, ya que requiere de mucho tiempo y un gran cantidad de trámites para cumplir con todos los requisitos del mercado.
Asimismo, cualquier empresa privada que planee una oferta pública inicial debe estar preparada para un aumento del escrutinio público y todo lo que conlleva esa exposición.
Una oferta pública inicial consta de varias partes que se dividen en dos principales, siendo la primera la fase previa a la publicación de la oferta, mientras que la segunda comprende la propia oferta pública inicial en sí.
En ambos casos, una OPI comienza con una propuesta en la que se presentan distintas opciones de precio y cantidad de acciones así como el plazo de tiempo estimado para la oferta.
Como mencionamos anteriormente, el papeleo es arduo y antes de salir a la Bolsa, la OPI debe contar con la documentación requerida y también con una junta directiva que vele por los procesos y esté en condiciones de reportar información financiera y contable.
Una vez listos todos los procesos es el momento de la publicación de la oferta pública inicial.
EL CASO NUBANK
Nu Holdings, el banco digital brasileño que tiene a Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett como patrocinador, alcanzó un valor de US$41.500 millones en su salida al mercado el pasado jueves 9 de diciembre con acciones valoradas en US$9.
Nubank, que se destaca por su propuesta de querer abaratar los costos de servicios bancarios en el país sudamericano, se convirtió en el banco más valioso de América Latina superando a Itau Unibanco Holding SA, que posee una valuación de US$38.000 millones.
Nubank es parte de una ola de empresas exitosas de Brasil que han salido a la bolsa con excelente desempeño. En septiembre pasado, este banco digital contaba con más de 48 millones de clientes en Brasil, México y Colombia.
QUÉ ES FOLLOW ON
Otro tipo de oferta pública es un Follow On, también conocida como “oferta subsecuente”, que como su nombre lo indica, se da cuando una empresa que ya cotiza en la Bolsa emite nuevas acciones.
El motivo principal por el que una empresa que ya salió al mercado recurre al Follow On es justamente para recaudar más capital y seguir creciendo. Asimismo, el Follow On ofrece a las empresas un aumento en la liquidez de sus activos.
A la hora de recurrir a un Follow On, las empresas tienen dos formas de hacerlo. La primera, está dirigida al público en general, mientras que la segunda está destinada exclusivamente a inversionistas institucionales.
CONCLUSIONES
Una OPI tiene como objetivo principal recaudar capital para una empresa y, como todo, cuenta con ventajas y desventajas.
Entre las ventajas, se cuentan las obvias: la salida a la Bolsa de Valores le permite a la empresa obtener inversiones de todo el público en general. Asimismo, esta visibilidad ayuda a mejorar el prestigio e imagen pública de la empresa, lo que a la larga, también ayuda a captar nuevas inversiones.
Las desventajas, en tanto, tienen que ver con que los costos de mantener una OPI son elevados y esto, sumado a las fluctuaciones en el precio de las acciones puede ser perjudicial para el buen funcionamiento de la misma.
Asimismo, una OPI se ve en la obligación de hacer pública su información financiera, contable y fiscal y estas divulgaciones pueden ayudar a los competidores
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