Todos los meses, la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI) realiza un informe en el cual analiza el crecimiento, composición y evolución de la industria. A poco de terminar el 2017, estas son las conclusiones más importantes.
A fines de octubre, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó un aumento del +6,4% y en el año acumula un crecimiento patrimonial del +75,7% (o $243.735 millones), según el informe.
La cantidad de cuentas de Personas Físicas aumentó a 435.447 durante octubre. El patrimonio de este sector aumentó a $129.420 millones. Dicho incremento significó una suba del +10,5% con respecto al mes anterior.
Debido a esto, Central de Fondos consultó a Andrés Ronchietto, Director de Galileo Argentina SG FCI, quién ve reflejado en sus fondos el aumento de la industria.
“El crecimiento fuerte ha venido de los bancos, sobre todo los fondos T+1 y cash management. La industria de los independientes aumentó en otros sectores.”
Tres fondos de Galileo tuvieron un desempeño superior: Fondo Galileo Estrategia de Lebacs que distribuye utilidades, el Galileo Event Driven que invierte en bonos Latinoamericanos, y el fondo de acciones.
Como conclusión, “los independientes han crecido en fondos de nicho y la industria en su conjunto ve reflejado un incremento muy importante, principalmente dado por los bancos.”
¿Qué opinan los administradores sobre los sucesos de 2017?
Central de Fondos: ¿Porqué cree que se generó este incremento en 2017?
Ronchietto: La gente en este último tiempo empezó a ahorrar en tasas de interés real positivas, esto no pasaba en Argentina hace muchos años. Antes la tasa de interés era negativa.
El plazo fijo o los fondos de inversión, generalmente, estaban por debajo de la inflación. En el último tiempo se vio un cambio, ya que la gente ha podido comprar activos en igual o superior tasa que la inflación.
Entonces es un cambio bastante importante, producto también de la política monetaria del Banco Central.
A su vez, la posibilidad de que la gente pueda acceder al mercado de divisas libremente le permite la opción de ahorrar en dólares. Yo hoy puedo comprar dólares en el banco y suscribir un fondo en dólares. Este es un crecimiento importante para los fondos en moneda extranjera.
Central de Fondos: ¿Cómo cree que será el futuro de la industria?
Ronchietto: Creemos que va a seguir creciendo de cara al futuro, dado que consideramos que el sistema financiero en su totalidad seguirá en expansión.
Cuando ves los ratios de depósitos y el sistema financiero con respecto al PBI, estamos lejos del promedio latinoamericano y nosotros creemos que en un proceso de convergencia va a crecer y la industria también.
Nos da la sensación que hay un nivel de concientización de los inversores en productos de inversión. Nos parece que este proceso van a seguir hacia adelante y a su vez va a haber más capacidad de ahorro en un futuro, de la que ha habido tiempo atrás.
Central de Fondos: Con respecto a estos cambios, ¿cómo ven el futuro de los FCI?
Ronchietto: Debido a las nuevas normativas para las aseguradoras, me parece que la industria va a armar vehículos más focalizados para esas compañías y otros a los inversores en general. Va a haber una segmentación del mercado.
Con la nueva ley de mercado de capitales, creo que van a haber nuevos productos que van a ampliar la oferta de los fondos. Creo que va a aparecer un mercado nuevo, un nicho que hasta ahora no ha sido explotado que son los fondos cerrados, ya que hasta ahora tenían una doble imposición, pagaba el fondo y el inversor. Eso va a cambiar. Con lo cual pasarían a tener la misma dinámica que un fondo abierto.
A raíz de esto, creemos que van a venir jugadores de afuera, van a haber nuevos productos, el tamaño de la industria tiene que crecer por un tema de convergencia. En conclusión, somos optimistas hacia el año que viene.
Les dejamos Informe Mensual de sobre la industria de FCI – Octubre 2017 completo.
