Inflación de enero fue la esperada, pero continúa en alza

Ayer, el INDEC dio a conocer la inflación para el primer mes del año. El índice general fue del 1,8% y la inflación núcleo de 1,5%. Si bien el porcentaje fue menor al de diciembre (3,1%), los valores aún continúan en alza y en ese escenario luce difícil el objetivo del 15% anual. Para que esto suceda, el índice mensual debería reducirse al 1,15%, dicen los analistas.

Recordemos que la inflación núcleo no mide los productos estacionales y excluye las subas de los regulados. Si bien fue menor a diciembre (1,7%), se consideraría que los números continúan siendo altos para cumplir con las metas inflacionarias.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) condensa la información de consultoras y centros locales, entidades financieras del país y analistas del extranjero. Podría interpretarse, de alguna forma, como una voz del mercado que, en base a las últimas novedades, dicta mes a mes el escenario que imagina a futuro. Para el mercado, según el informe publicado la semana pasada, la inflación del 2018 sería del 19,40%, 4 puntos por encima de la meta propuesta por el gobierno.

Por una cuestión estacional, uno de los rubros que más inflación sufrió a nivel nacional fue Recreación y Cultura (3,5%), seguido de Restaurantes y Hoteles (2,9%). A su vez los aumentos de tarifas, como el transporte, impactaron en la inflación de enero. Ante esto se esperaría que en el primer trimestre la inflación acumulada llegue el 5% para luego observar una desaceleración.

La inflación de los últimos doce meses lleva un acumulado del 25% y la núcleo el 21%. Los regulados subieron 39% en el año y estacionales, 23%. Con estos valores podemos observar que los fondos comunes de inversión más conservadores tuvieron un rendimiento nominal del 26,19%. Esto quiere decir le ganaron a la inflación,  a diferencia de otras inversiones como comprar dólares o depositado a plazo fijo, opciones que rindieron por debajo de la inflación.

Conozca que opina Diego Falcone, Portfolio Manager de Cohen, junto a otros economistas sobre los efectos de la inflación. Vea el video acá

Equipo CdF

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