El equipo de Asset Managment de Criteria desarrolló portafolios personalizados de acuerdo a objetivos específicos: Ganale a la inflación, Diversificá tu ahorro, Hace rendir tus dólares y Fondos para exigentes. La intención es balancear los riesgos y obtener una cartera equilibrada. El equipo de analistas monitorea y analiza constantemente estas carteras. En esta oportunidad Central de Fondos conversó con los analistas para conocer un poco más sobre el portafolio PARA EXIGENTES.
La cartera “Para Exigentes” le brinda al inversor la posibilidad de participar en el mercado bursátil de la mano de los mejores managers y de un equipo de especialistas dedicados a detectar las mejores oportunidades en acciones. Está compuesta en su totalidad por fondos de acciones, un instrumento con mayor volatilidad que la renta fija y para el cual se sugieren plazos de inversión de entre 2 a 4 años. De esta forma, aumentan las probabilidades de obtener un rendimiento satisfactorio.
¿Cómo eligieron la composición de la cartera Para Exigentes?
La selección de los fondos se efectúa en función a los desempeños históricos y a la evaluación de sus procesos de inversión, conducentes a mantener retornos atractivos en el tiempo en comparación con sus competidores. Las gestoras seleccionadas poseen equipos de investigación y seguimiento de las empresas cotizantes más grandes de la Argentina.
En primer lugar, lo que hicimos fue ver el desempeño de cada fondo ajustado por su riesgo en un período de tres años, haciendo mayor hincapié en el último año. Esto se realiza para tener una mejor visión de su estrategia de mediano y largo plazo.
¿Qué fondos componen el portafolio Para Exigentes?
La cartera se conforma por: SBS Acciones, Galileo Acciones, Consultatio Acciones Argentina y Schroder Renta Variable. Elegimos estos cuatro fondos, ya que dan una diversificación y tienen los horizontes que buscamos.
Se puede observar que tienen rendimientos interesantes en los últimos años. También tuvimos en cuenta que los fondos tengan suficiente patrimonio neto para garantizar liquidez: si desea realizar un rescate, el fondo puede fácilmente reintegrarle su dinero en 48 horas hábiles. La liquidez es importante a la hora de elegir.
¿En qué invierten estos fondos?
Tienen como mandato estar invertido en acciones entre el 75% u 80% del total de su cartera. Si desearan adoptar una posición defensiva, sólo tienen licencia para colocar hasta un 20% en bonos o en efectivo.
¿Cómo se analizan los rendimientos?
Las acciones se comparan con el índice Merval. Para ello, realizamos un gráfico representativo, dónde se encuentran los fondos, la cartera y el índice. Cuanto más el fondo a la derecha se encuentre, significa que tiene más volatilidad, una medida asociada al riesgo. Pero cabe recordar que, por lo general, mayor volatilidad está compensado con mayor retorno en el largo plazo.
Analizando el gráfico, podemos ver que Galileo tiene menos volatilidad, pero menos retorno que Schroders; en cambio SBS es mucho menos volátil con más retornos, eso es sumamente positivo. Se puede observar que todos los fondos con respecto al índice Merval, son superiores, en términos de retorno, en algunos casos por 20% o 30%; en términos de volatilidad también es positivo.
El propósito del gráfico es mostrar que, invirtiendo en la cartera, se obtendrían rendimientos más equilibrados con menor volatilidad.
¿Cómo le hubiera ido a un inversor si suscribía hace unos años $100.000?
De haber invertido $100.000 en Junio 2015, el inversor de la cartera de acciones, en noviembre 2017 hubiera tenido un total de $299.414.
La ponderación del Merval es conocida por todos, cuánto tiene de cada papel. Al ser pública, si se quiere emular ese retorno sólo se debe replicar la ponderación. En cambio, de desear otro retorno, el manager debe tomar una decisión: si invertir más o menos en algún papel, u en otro que no se encuentre dentro del Merval. Esto se llama retorno activo, por gestión.
También se calcularon los retornos mensuales del Merval de los últimos 60 meses y se los ajustó por el índice de inflación de la Ciudad de Buenos Aires. Por ejemplo, ¿cómo es el rendimiento de la inversión en acciones desde noviembre 2014 a noviembre 2017? El resultado de este ejercicio arrojó que hay un 97% de posibilidades obtener retornos reales positivos (superior a la inflación) si se invierte en acciones por un periodo de 3 años, demostrando la importancia de respetar los horizontes de inversión.
Siempre resaltamos que el horizonte de tiempo ideal debiera ser de entre 2 a 4 años. Esto es porque las acciones representan empresas que suelen crecer en el tiempo y no automáticamente. A su vez, en el corto plazo pueden existir correcciones de mercado como sucedió en febrero, por lo cual se requiere mayor tiempo para recuperarse de las caídas.
Si usted desea invertir en este portafolio, puede hacerlo en nuestra plataforma online, www.centraldefondos.com o comunicándose con nosotros a info@centraldefondos.com
